Un prestidigitateur évoque la vie de Elmyr de Hory, faussaire qui a trompé les marchands d’art et les musées pendant près de vingt ans. Le récit aborde ensuite d’autres histoires de faux et de tricheries, concernant Howard Hughes, Welles lui-même ou Picasso…

Orson Welles effectue un tour de magie et annonce : « Ce film traite de tricherie, de fraude, de mensonges… Racontée chez soi, dans la rue ou au cinéma, toute histoire est presque sûrement un mensonge. Mais pas celle-ci ! Tout ce que vous verrez dans l’heure qui suit est absolument vrai. »
Et Welles, qui nous raconte tout cela, n’a-t-il pas, lui aussi, débuté sa carrière par un énorme canular, son émission de radio d’après La Guerre des mondes qui affola les États-Unis ? Tout le monde y a cru…