Dans les temps shakespeariens de l’histoire d’Angleterre, Henry IV usurpe le trône après le meurtre de Richard II. Son fils, le prince Hal, mène quant à lui une vie de débauche en compagnie de son vieil ami sir Jack Falstaff. Lorsqu’une rébellion contre le nouveau roi éclate, Hal décide de regagner la confiance de son père et reprend le combat…

La plus joyeuse et crépusculaire à la fois de ses adaptations de Shakespeare, la plus profondément accordée aussi aux préoccupations de Welles qui revient à sa chère Espagne pour réaliser un projet (l’audacieuse synthèse de plusieurs pièces de Shakespeare) qu’il avait déjà tenté à la scène en 1939 et 1960.